4月，国内各项主要经济指标小幅回落，让笔者对6月份的宏观政策，特别是连续收紧的宏观货币政策有了些许的乐观期待。同时，在钢厂因“电荒”被迫限电，资源投放量减少的利好支撑下，将有利于6月下旬钢材价格的走高。显然，这只是前期对6月份行情的较好预期。从当前情况来看，6月份国内钢材市场依然不乐观。

　　今日，中国物流采购联合会公布：5月份，PMI为52.0%，环比回落0.9个百分点。各分项数据均出现了不同程度的回落。 特别是购进价格指数较大幅度降低，去库存活动可能增加。作为宏观经济领先指标，PMI已经连续两个月回落，这显示出经济增速减慢。如果说单纯的经济增速回落还不足惧，那么在经济增速减慢的情况下，通胀压力继续高企就要引起政策制定者的重视了。

　　相关方面预计，5月CPI同比增5.5%。这种预期显然主要与还在持续的电荒和干旱有关。发改委决定自6月1日起，15个省市工商业、农业用电价格平均每千瓦时上调1.67分钱。在6月份电荒将进一步加剧的情况下，电价上调将助推CPI的走高。国内持续的旱情已经影响到水利发电量，虽然具体的影响程度还有待进一步的观察，但受电荒波及的行业不仅仅是钢铁行业，其它行业也将受到不同程度的影响。在这样的情况下，钢材的供需环节都将受到不利影响。在经济增速放缓和电荒的情况下，下游行业对钢材的需求进一步减弱。钢材市场将出现供应和需求都减少的情况。

　　长江中下游持续的旱情已经导致农产品(15.83,-0.55,-3.36%)价格的快速上涨。在一季稻大幅减产，二季稻育秧受到明显影响的情况下，粮食价格上涨幅度会达到何等程度目前还难以判断。但农产品价格和粮食价格的上涨将是推涨CPI的主要动力。

　　5月CPI预期同比增5.5%，将再次创下新高。目前，各界多认为6月份会再次出现“三率”(存款准备金率、存贷款基本利率、汇率)联动的局面。在PMI走低的情况下，宏观货币政策受通胀高企的影响继续收紧。这样将放大货币政策收紧对国内经济的影响。目前，中小企业的资金链面临着很大的压力，那么后期这种压力将有增无减。

　　持续的电荒、干旱已经不再仅仅影响某一两个行业，而是对国内经济运行和经济政策的特定都产生了较明显的作用。对钢铁行业来讲，这种作用恐更加明显，预计6月份国内钢材价格走势仍不乐观。